Manual De Opciones Para Principiantes

Stock Options Handbook for Beginners Conclusión (Paper Trading) Las opciones sobre acciones pueden ser emocionantes, riesgosas y gratificantes. También se pueden utilizar de muchas maneras creativas. Con la mayoría de las plataformas de comercio de opciones disponibles en la actualidad, puede fácilmente experimentar y crear sus propias estrategias. Estas plataformas instantáneamente proporcionan todas las herramientas necesarias para ser un operador de opciones exitosas. Proporcionan todos los cálculos analíticos, gráficos, informes y noticias en tiempo real. Lo que solía tardar horas de investigación y análisis ahora está disponible instantáneamente en sus dedos. Puede revisar la perspectiva de rentabilidad de cualquier transacción potencial que esté considerando, antes de apretar el gatillo e invertir su dinero. La mayoría de las plataformas también proporcionan cuentas de comercio de papel que le permiten perfeccionar sus habilidades mediante la práctica con dinero falso. Esta es una excelente herramienta para ganar experiencia, especialmente para principiantes. Así que con la tecnología actual es realmente un excelente momento para involucrarse en el apasionante mundo de las opciones de acciones. Mi objetivo al escribir este manual no es hacerte un experto en operaciones de opciones. La intención de este libro es darle los fundamentos de las opciones de acciones para empezar sin tener que leer un libro de 300 páginas. Este manual también servirá como una referencia rápida. Mi plan es hacer esto tan indoloro como sea posible, proporcionándote lo esencial sin ahogarte en información. Te voy a exponer a algunas estrategias comerciales, pero no entrarán en demasiados detalles. Sin embargo, le proporcionará un enlace a lo que encontré para ser un excelente curso de vídeo que abarca varias estrategias interesantes, incluyendo algunos que no encontrará en ningún libro El curso de vídeo le mostrará paso a paso algunas estrategias realmente grandes, así como la forma de Seleccione las opciones de comercio y cuándo entrar, ajustar y salir de sus operaciones. Todo se demuestra en el comercio en tiempo real. Pero primero tendrás que entender los conceptos básicos presentados aquí. Este manual combinado con el curso de vídeo le tendrá bien en su camino a convertirse en un operador de opciones exitosas. La mejor parte es que puede obtener a través de este libro y el curso de vídeo en unas semanas de tiempo Así que permite empezar con los conceptos básicos. Tenga en cuenta: este libro está escrito con la suposición de que ya tiene una comprensión básica del mercado de valores, qué acciones son y cómo se negocian. Capítulo 1 8211 Qué es una opción de compra de acciones Así que desea aprender a operar opciones Antes de comenzar a operar opciones, primero debe entender qué es una opción. Las opciones pueden parecer misteriosas y complicadas, pero en realidad son muy simples. Una opción de acciones no es más que un contrato. Es un contrato entre el comprador de la opción y el vendedor de la opción de comprar o vender (dependiendo del tipo de opción) un número específico de acciones de una acción (normalmente 100 acciones) a un precio determinado dentro de un plazo establecido. Eso es todo. Es sólo un contrato. El comprador de la opción, también conocido como el titular de la opción. Tiene la opción o opción de comprar o vender el stock subyacente a un precio determinado. Cuando el titular hace esto se llama ejercer la opción. El tenedor no está obligado a ejercer la opción. Él o ella puede vender la opción para cerrar su posición, o simplemente dejar que la opción vence. El vendedor, también conocido como escritor de la opción, está obligado a cumplir con las condiciones de la opción, pero sólo si la opción se ejerce. Por ejemplo, puedo convenir en venderle la opción de comprar 100 acciones de la empresa XYZ a 50 por acción y la oferta es buena por 2 meses. A su vez para proporcionar esta opción básicamente me pagará una tarifa. La cantidad que usted me paga es el valor de mercado actual de la opción. Nota: cuando usted compra una opción, usted no posee ninguna acción de la acción. Usted solo posee la opción de ejercer las condiciones del contrato de opción. Es decir, comprar o vender acciones de la acción subyacente al precio especificado dentro del plazo especificado. Nota: XYZ en este ejemplo se conoce como el stock subyacente. Las opciones se compran y se venden por muchas razones. Los inversores usan opciones sobre acciones para cubrirse o protegerse contra una disminución de precios en las acciones que ya poseen, para bloquear un precio de compra futuro o para especular sobre el precio futuro de una acción. Las opciones también pueden ser negociadas (compradas y vendidas) sin tener la intención de comprar o vender las acciones. Dado que las opciones son tan altamente negociado y mantener un valor real, tienen su propio mercado al igual que las existencias. También porque el precio de una opción es bajo en relación con el precio de la acción subyacente, puede utilizarse para aprovechar su dinero. Vamos a cubrir más de esto más tarde. Las opciones también se pueden negociar en Exchange Traded Funds (ETF). ETFs son como fondos mutuos en que son un compuesto de varias acciones diferentes. Debido a esto, los ETFs suelen ser menos volátiles y por lo tanto menos riesgosos que las acciones individuales. En otras palabras, si el precio de una acción en la cartera de ETF realmente cae, el precio de la ETF no necesariamente caerá. Considerando que si se invierte en una acción individual y se bloquea, así se bloquea y también lo hace su inversión. Diferencias entre Acciones y Opciones Existen 4 diferencias principales entre acciones y opciones. Estas diferencias son apalancamiento, limitación de tiempo, movimiento de precios y riesgo financiero. Las opciones normalmente cuestan sólo una fracción del precio de las acciones subyacentes. Así que usted puede beneficiarse del movimiento de una acción con una inversión mucho más pequeña. Por ejemplo, digamos que el precio de XYZ es de 50 por acción y usted cree que realmente se moverá hacia arriba cuando su informe de ganancias sale. Usted podría comprar 100 acciones de acciones XYZ por 5.000 (50 por acción veces 100), o podría comprar una opción de compra. Dependiendo del precio de ejercicio, la fecha de vencimiento y la volatilidad de la acción subyacente, su costo de la opción podría ser alrededor de 200. Esto es aprovechar su dinero. Obtener más bang por su dinero. Vamos a entrar en algunos ejemplos de esto más tarde. A diferencia de las existencias, todas las opciones tienen una fecha de vencimiento asociada a ellas. Todas las opciones eventualmente vence sin valor a menos que se ejerzan. Debido a esto, el comprador (titular de una opción) siempre tiene el riesgo de que el precio de la acción no se mueva dentro del plazo de su opción. Esto hará que la opción carezca de valor al vencimiento y el costo total de la opción se perderá. Con una acción no hay limitación de tiempo, por lo que después de una gran caída en el precio, un inversor podría aferrarse a la acción y esperamos que se recupere. Otra diferencia entre acciones y opciones es el efecto del movimiento de precios de la acción. Si el precio de una acción se mueve, el precio de la opción se mueve, pero no tanto. No es una relación de uno para uno. El importe del precio de una opción cambia para siempre 1 cambio en el precio de la acción depende del precio de ejercicio de la opción en relación con el precio de la acción. Esto se llama Delta y lo cubriremos más en el capítulo 8. Cuando usted compra una opción, su riesgo de pérdida se limita al costo de la opción. Cuando usted compra un stock de sus pérdidas podría ser significativamente mayor que el costo de la opción. Esto se debe a la mayor inversión necesaria para comprar los versos de acciones de la opción. Además, en la mayoría de los casos puede vender su opción antes de vencimiento y recuperar algunas de sus pérdidas (no perder toda la inversión). Capítulo 2 8211 Conceptos básicos de una opción Sólo hay dos tipos de opciones, una opción de compra y una opción de venta. Una opción de compra le da al comprador de la opción el derecho de comprar la acción subyacente. Una opción de venta le da al comprador de la opción el derecho de vender la acción subyacente. Al igual que las existencias, puede comprar opciones o vender opciones. Una vez más el comprador de la opción se llama el titular y el vendedor de la opción se llama el escritor. Hay tres componentes principales de una opción. Precio de Ejercicio, Fecha de Vencimiento y Prima. El precio de ejercicio es el precio al que se puede comprar o vender la acción subyacente al ejercer la opción. La fecha de vencimiento es el último día en que se puede ejercer la opción. Después de esta fecha, la opción caduca y ya no vale nada. La prima es el costo que el comprador debe pagar al vendedor por el riesgo de retener el contrato. La prima está impulsada por tres factores principales, el precio de ejercicio, la volatilidad de la acción subyacente y el tiempo restante hasta la expiración. Si el precio de ejercicio de una opción de compra (opción para comprar la acción subyacente) es inferior al precio de mercado actual de la acción subyacente, la opción ya tiene valor y por lo tanto tendrá una prima por ese valor. Por ejemplo, si usted compra una opción de compra para la empresa XYZ con un precio de ejercicio de 50 por acción y el precio actual de la acción XYZ es de 60 por acción, ya tiene un beneficio bruto de 10 por acción si ejerce la opción En 50 y vender en el actual 60). El mercado tiene esto en cuenta e incluye este valor en la prima. La volatilidad de una acción es la probabilidad de que la acción se mueva o disminuya. Esto crea un mayor riesgo para el vendedor de la opción. Cuanto más probable es que el precio de las acciones se mueva, más probable es que el vendedor de la opción es perder dinero. El vendedor de un objetivo de opciones es que el precio no se mueve y la opción vence sin valor. El vendedor entonces mantiene la prima de esa opción vencida. Así que si el stock subyacente es volátil, esto aumentará la prima de la opción. Existen dos tipos de volatilidad, histórica e implícita. La Volatilidad Histórica (HV) es una medida de lo volátil o errático que un stock ha estado en el pasado. Usted puede ver una volatilidad de las acciones simplemente viendo un gráfico de sus precios pasados. Volatilidad implícita (IV) es una medida de lo volátil o errático que un stock se espera que sea en el futuro. La volatilidad implícita se calcula utilizando una fórmula bastante compleja. Afortunadamente, usted no necesita ser capaz de calcular esto usted mismo. La mayoría de plataformas comerciales lo hacen por usted. Examinaremos la volatilidad implícita más en el capítulo 7. El tercer factor que conduce una prima de opciones es la fecha de vencimiento. Cuanto más lejos sea la fecha de vencimiento de una opción, mayor será el riesgo para el vendedor de que la acción subyacente se mueva también. La acción subyacente tiene más tiempo para moverse. Su voluntad aumentará de nuevo la prima. La porción de esta prima se llama el valor de tiempo de la opción. Como una opción se acerca a su fecha de vencimiento, pierde el valor de tiempo a un ritmo creciente. Los precios actuales de una opción se encuentran en lo que se llama una cadena de opciones. Al igual que un stock de una opción tiene precios en tiempo real. Veamos una cadena de opciones para llamadas. De esto podemos ver mejor los tres componentes principales discutidos arriba. Esta es una cadena de opciones reales. El nombre de la acción subyacente ha cambiado a XYZ. Fig 1 Cadena de opciones para llamadas Nota: la fecha actual de esta cadena de opciones es el 8 de enero de 2013. La acción subyacente es XYZ. De esta cadena de opciones podemos ver que la fecha de vencimiento es el 16 de marzo de 2013 (básicamente, 2 meses). También podemos ver los precios de oferta y de oferta para cada uno de los precios de ejercicio listados. Al igual que las acciones, las opciones tienen un precio de oferta y un precio de venta. El precio de la oferta es el precio de mercado actual que puede vender la opción y el precio de venta es el precio actual del mercado que puede comprar la opción para. Así, por ejemplo, si queremos comprar la opción de compra Mar16, 2013 para XYZ con un precio de ejercicio de 28, nos costaría 35 (0,35 veces 100 acciones) Nota: que el precio actual de la acción subyacente XYZ es 26,55 por compartir. Como se trata de una cadena de opciones para las llamadas (opción de compra al precio de ejercicio), las opciones con un precio de ejercicio de 26 o menos están todas resaltadas. Esto significa que están en el dinero. Es decir, el precio de ejercicio para comprar es menor que el precio actual de la acción subyacente. Esta diferencia se conoce como el valor intrínseco de la opción. Por ejemplo, si usted fuera el comprador de la opción de precio de ejercicio, podría ejercer inmediatamente la opción (comprar 100 acciones al precio de ejercicio de 24 por acción y luego vender inmediatamente las acciones al precio de mercado actual de 26,55). Esta opción tendría entonces un valor intrínseco de 2,55 por acción o 255. Como se esperaba, puede ver que cuanto menor sea el precio de ejercicio de la opción de compra mayor será el costo (bid / ask) de la opción. Las opciones no destacadas se llaman fuera del dinero, lo que significa que sus precios de ejercicio son más que el precio actual de la acción subyacente. Estas opciones no tienen valor intrínseco y el precio es toda prima basada en la volatilidad de las acciones, el tiempo hasta la expiración y el precio de ejercicio. Observe aquí que cuanto más lejos del dinero la opción es menor será el precio de oferta / solicitud de la opción. Esto porque cuanto más lejos del dinero una opción es, menos probable la opción será ejercida y por lo tanto menos riesgo de perder el dinero allí está para el vendedor (escritor) de la opción. Ahora veremos la misma cadena de opciones para Puts (Opción de venta) Fig. 2 Cadena de opciones para Puts Podemos ver que el área resaltada es inversa de la cadena de llamadas. Recuerde que una opción de venta le da al comprador de opciones el derecho de vender el stock subyacente al precio de ejercicio. Las opciones con un precio de ejercicio de 27 y más alto están en el dinero y tienen valor intrínseco. Esto se debe a que el comprador tiene la opción de vender las acciones a un precio superior al precio de mercado actual. Tenga en cuenta que cuanto mayor sea el precio de ejercicio mayor será el costo de la opción de venta. Esto es justo lo contrario de la cadena de opciones de compra. Y otra vez más lejos del dinero la opción es, más bajo es el precio de la oferta / de la oferta de la opción. Las cadenas de opciones se pueden ver en muchos sitios web (Google Finance, Yahoo Finance, etc.). Basta con buscar cotizaciones de acciones y desde allí debe ser capaz de encontrar las cadenas de opción. Nota: no todas las existencias tendrán opciones disponibles. Comprar una Opción de Llamada para abrir su posición es una de las maneras más sencillas para que los principiantes comiencen a operar opciones comerciales. Dado que este comercio abre su posición se llama comprar para abrir. Recuerde que cuando compra una opción de compra está comprando el derecho de comprar la acción subyacente. Esto puede ser una gran manera de aprovechar su dinero. Vamos a caminar a través de un ejemplo utilizando la misma cadena de opción del capítulo 2 para XYZ. Fig 3 Cadena de opciones para llamadas OK, sabemos que el precio actual de XYZ es 26.55 por acción. De su investigación que usted cree que en el próximo mes o dos se moverá hasta alrededor de 30 por acción. En otras palabras, usted es alcista en la acción. Así que por ahora, digamos que usted decida comprar la opción de compra de 27 huelgas, lo que le da la opción de comprar 100 acciones a 27 por acción. Le costará 67 (.67 veces 100 acciones). Bajo y behold XYZs ganancias salen y sus buenas noticias. La acción se mueve a 30 por acción en la fecha de vencimiento. Así que ejercer su opción de comprar a 27 por acción. La opción es para 100 acciones por lo que le costará 2.700 (27 veces 100 acciones) para ejercer su opción de compra. Ahora vende las 100 acciones a 30 por acción (precio de mercado actual) y recibe 3.000. Usted acaba de hacer 300 menos 67 (el costo de la opción). Así que su beneficio bruto es 233. Eso es un 347,8 retorno de su inversión. Recuerde que sólo estaban arriesgando los 67 que pagó por la opción. No está mal Que es el apalancamiento Nota: el beneficio bruto en este ejemplo no incluye honorarios de corretaje. Ahora echemos un vistazo a la tabla de beneficios de este ejemplo. Es una buena idea familiarizarse con estos gráficos de beneficios, ya que son una herramienta importante al configurar y ajustar sus operaciones. La mayoría de las plataformas de comercio de opciones generarán estos gráficos para usted. Nota: El beneficio se refiere a la ganancia bruta Puede ver en nuestro ejemplo si el precio de la acción al vencimiento es de 30 por acción nuestra ganancia bruta es 233. Si el precio se movió hasta 35 por acción entonces Nuestra ganancia bruta sería 733. Observe donde el precio de la acción en la expiración es menos que el precio de huelga 27 de nuestra opción, la pérdida es 67. Tan si usted era incorrecto, ése es la pérdida máxima que usted puede incurrir. Es el precio de compra de la opción. Simplemente no ejercitaría la opción y dejaría que expirara. También observe que no hay beneficio máximo donde el precio de la acción en la expiración es más que el precio de la huelga 27 de nuestra opción. Esa es una buena característica de una opción. Tiene potencial de beneficio ilimitado con posibilidad de pérdida limitada. Usted no tiene que esperar hasta la expiración para ejercer una opción. Sin embargo, a menos que la opción esté muy cerca de la expiración, suele ser más rentable vender la opción de forma directa (vender para cerrar) porque la opción aún tiene valor de tiempo. Para el inversor que no puede permitirse el riesgo de comprar 100 acciones de una acción en particular, comprar y luego vender una opción de compra puede ser una gran alternativa. La ganancia bruta real de la venta directa de la opción dependería de los componentes de la prima del precio de ejercicio, el tiempo hasta la expiración y la volatilidad discutido anteriormente. Comprar opciones de compra (comprar para abrir) Al igual que la compra de una opción de compra, la compra de una opción de venta para abrir su posición es también una de las maneras más simples para los principiantes para iniciar las opciones de comercio. Ya que esto abre su posición se llama comprar para abrir. Cuando compra una opción de venta, está comprando el derecho de vender la acción subyacente. Ahora vamos a recorrer un ejemplo usando la misma cadena de opciones del capítulo 2 para XYZ. Fig 5 Cadena de opciones para Puts Alright, en este escenario usted es bajista. Usted cree que el informe de ganancias será malas noticias y las acciones caerán a alrededor de 23 por acción. Así que usted decide comprar la 26 opción de venta de la huelga, dándole la opción de vender 100 acciones a 26 por acción. Esto le costará 79 (0,79 veces 100 acciones). Bueno, digamos que tenías razón otra vez. El informe de ganancias no fue tan bueno y esta vez la acción realmente cae difícil de 20 por acción cerca de la fecha de vencimiento. Usted puede ejercer su opción y vender 100 acciones a 26 por acción, dar la vuelta y comprar de nuevo a 20 por acción. Ahora usted tiene un beneficio bruto de 521 (Vendido 100 acciones a 26 por acción. Así que recibiría 2.600 menos lo que usted compra de vuelta por 2.000 y el costo de la opción 79). Ahora usted puede preguntarse cómo puedo vender 100 acciones de una acción que no poseen Bueno, la casa de corretaje sabe que usted tiene esta opción y está cubierto. Ellos procesarán toda la transacción. Una vez más, como el ejemplo de opción de llamada, no tiene que ejercer la opción. Usted puede simplemente venderlo (vender para cerrar su posición). Al igual que la opción de compra, para un inversionista sin el capital para vender a corto una acción en particular, la compra de una opción de venta podría ser una gran alternativa. Ahora veamos el gráfico de ganancias de nuestra opción de venta. Fig. 6 Gráfico de beneficio (Nota: El beneficio se refiere a la ganancia bruta) Esto parece una imagen especular de nuestro ejemplo de Opción de compra. Eso es porque es básicamente. Usted puede ver que si el precio de las acciones golpea 20 por acción tendremos una ganancia bruta de 521. Al igual que el ejemplo de opción de compra tenemos un potencial de pérdida limitada. Esta vez es 79 (el costo de la opción). Y de nuevo tenemos un potencial de beneficio ilimitado. Capítulo 5 8211 Escribir llamadas y poner (vender para abrir) Capítulo 3 y 4 demostraron comprar para abrir su posición. Eso es comprar una llamada o poner para abrir su posición. Bueno, también puede vender (escribir) una llamada o poner para abrir su posición. Esto se llama venta para abrir. En este caso usted está especulando que la opción que está vendiendo vence sin valor para el comprador. Usted recoge la prima y seguir su camino alegre. Cuando usted escribe o vende para abrir una opción puede ser cubierto o desnudo (descubierto). Se considera cubierto si ya tiene una posición en la acción subyacente para cubrir la opción que está escribiendo en caso de que se ejerza la opción. Por ejemplo, la escritura de una opción de compra estaría cubierta si ya posee 100 acciones de la acción subyacente. Si la opción de compra que vendió fue ejercida, estaría obligado a vender 100 acciones de la acción al precio de ejercicio. Dado que ya posee 100 acciones que no tendría que comprar a precio de mercado para luego dar la vuelta y venderlos al titular de la llamada en el precio de ejercicio. La escritura de una opción de venta se cubriría si usted ya estuviera corto 100 acciones de la acción subyacente. Si este escenario no existe, está escribiendo una opción desnuda. La escritura de la opción desnuda o descubierta es extremadamente arriesgada y no recomendada para los operadores inexpertos. Otra forma de cubrir la escritura de una opción es utilizar una propagación. Comprar y vender una opción al mismo tiempo. Examinaremos más esto en el capítulo 9. Escribir opciones de compra cubiertas es una estrategia que se utiliza con frecuencia para generar ingresos adicionales del stock que un inversor ya posee. El inversionista espera que la opción expire para mantener la prima de la opción. Echemos un vistazo a la tabla de beneficios de escribir una opción de compra nuevamente usando nuestra cadena de opciones anterior. Fig. 7 Cadena de opciones para las llamadas Esta vez usted es bajista y cree que el stock caerá o por lo menos no se moverá por encima del precio actual. Así que usted vende para abrir una opción de compra con un precio de ejercicio de 27. Supondremos en este ejemplo que ha escrito una opción descubierta (desnuda). Usted recoge 66 (0,66 veces 100 acciones). Ahora, el máximo beneficio bruto que puede esperar es la prima completa de 66 que recibió por escribir la opción. Espera que la opción caduque sin ejercer. Mientras la opción expire con el precio de la acción subyacente menos de 27, obtiene su máximo beneficio bruto. Si el precio de la acción en la expiración es mayor que 27 y usted ha escrito una opción desnuda sus pérdidas podrían ser técnicamente ilimitadas. Esto es lo contrario de comprar para abrir. Con la escritura de una opción desnuda que tiene limitado potencial de ganancias y posibilidades de pérdida ilimitada. Esta es la razón por la cual es mucho más riesgoso escribir opciones, especialmente opciones descubiertas. Si usted hubiera escrito una opción cubierta sus pérdidas serían determinadas por su posición en la acción subyacente. Fig 8 Gráfico de beneficios (Vender para abrir la llamada) Como puede ver en el gráfico si el precio de la acción subyacente al vencimiento es menor que el precio de ejercicio de 27, usted obtiene su beneficio total De 66. Ése es el precio que usted vendió la opción para. También puede ver las posibilidades de pérdida ilimitada si el precio de las acciones sube. Si el precio de la acción llega a 30 por acción al vencimiento se incurrirá en una pérdida de 234. Esto es porque tendría que comprar el stock al precio actual de mercado de 30 por acción para cubrir la venta al titular de la opción a 27 por acción. Así que usted pagaría 3.000 para comprar el stock y recibiría sólo 2.766 (27 veces 100 acciones más la prima 66 que recibió por escribir la opción). Una vez más, no tiene que esperar hasta la expiración para cerrar su posición. Usted podría simplemente comprar para cerrar la misma opción que escribió. Cuando el titular de una opción ejerce la opción, la asignación tiene lugar. A un escritor de la opción se le asigna la obligación de cumplir con los términos del contrato de opción. Al igual que el derecho de jurado, el escritor de opción asignado se determina a través de un procedimiento al azar algo de la lotería como por la Corporación de compensación de opciones. Este procedimiento se utiliza para mantener una distribución justa de las asignaciones de opciones. Si el escritor de una opción de compra es asignado, él o ella estará obligado a vender el número especificado de acciones del valor subyacente al precio de ejercicio. Si el escritor de una opción de venta es asignado, él o ella tendrá que comprar el número especificado de acciones al precio de ejercicio. Una vez que se escribe una opción existe siempre la posibilidad de que se pueda asignar al escritor en cualquier momento. Sin embargo, la mayoría de las opciones no se ejercen o se asignan hasta que están muy cerca de la expiración. Una opción más lejos de la caducidad todavía conservará el valor del tiempo y en la mayoría de los casos sería más rentable vender directamente que ejercer. Capítulo 6 8211 Tipos de órdenes Hay muchos tipos de órdenes disponibles para el inversionista en línea. Los tres tipos principales de órdenes son órdenes del mercado, órdenes de límite y órdenes de la parada. Al poner una orden de mercado está dirigiendo a su corredor para comprar o vender al precio de mercado actual. Eso es comprar al precio de venta actual o vender al precio de compra actual. Las órdenes de mercado generalmente se llenan casi instantáneamente. Incluso si el precio se mueve se llenará al precio actual. Esto podría ser bueno o malo. El precio podría subir o bajar ligeramente. Por lo general, no habrá mucho movimiento desde el momento en que confirme su pedido hasta que se llena. Con órdenes de límite, usted fija el precio máximo que usted comprará en o el precio mínimo que usted venderá en. La ventaja de usar órdenes límite es que usted está en control del precio que está dispuesto a pagar o recibir. Usted también no tiene que sentarse y mirar para el precio de mercado para conseguir donde usted lo desea. Usted acaba de hacer su pedido. Si y cuando el precio llega a su precio límite, el pedido será llenado. A veces con órdenes de límite obtendrá un trato poco mejor que el precio de mercado, especialmente si hay un mayor reparto entre el precio de la oferta y el precio de venta. La desventaja de una orden limitada es que no puede ser llenado en absoluto, y usted podría perder su oportunidad de comprar o vender a su precio deseado. Puede ser muy frustrante perder su orden con sólo un par de monedas. Una orden de parada es una orden de compra o venta cuando la acción alcanza un precio específico. Una orden de stop puede ser una orden de stop market o un stop limit order. Con una orden de mercado parada. Cuando el precio de parada de la acción es golpeado, una orden se coloca automáticamente para comprar o vender al precio de mercado actual. Esto puede no ser el mismo precio que el precio de la parada dependiendo de cómo rápidamente el precio común se está moviendo. Con una orden de límite de parada. Cuando el precio de parada se alcanza un pedido se coloca automáticamente en el precio límite que elija. Al igual que una orden de límite estándar, usted tiene control completo sobre el precio, pero la orden no puede ejecutarse en absoluto. Esto es especialmente cierto si el precio se está moviendo demasiado rápido. Ordenes de día y Good Till Cancelado (GTC) Al realizar sus pedidos, también tendrá la opción de que la orden sea una orden de día o una orden de bien hasta cancelada (GTC). Una orden de día es simplemente una orden que está abierta para el resto del día de negociación actual. Un GTC es una orden que está abierta hasta que realmente cancela la orden. En matemáticas financieras, la volatilidad implícita de un contrato de opción es el valor de la volatilidad del instrumento subyacente que, cuando se ingrese en un modelo de fijación de precios de opciones (como Black-Scholes) Un valor teórico igual al precio de mercado actual de la opción. Un instrumento financiero sin opciones que tiene opcionalidad incorporada, como un tope de tasa de interés, también puede tener una volatilidad implícita. La volatilidad implícita, una medida prospectiva y subjetiva, difiere de la volatilidad histórica porque ésta se calcula a partir de los rendimientos anteriores conocidos de un valor. Sigue y sigue incluyendo las fórmulas matemáticas utilizadas para calcular la volatilidad implícita. En realidad es una fórmula bastante complicada. Si usted es un wiz de matemáticas, es posible que desee estudiar esto más. Sin embargo, usted no necesita saber cómo calcularlo. La mayoría de las plataformas de negociación de opciones calculan la volatilidad implícita para usted. Todo lo que necesita saber ahora es lo siguiente: Al comprar y vender opciones, debe ser consciente de la volatilidad implícita (IV). Generalmente cuando el IV es alto, las primas son más altas y cuando la volatilidad implícita es baja, las primas son más bajas. En otras palabras, cuando el IV es alto la opción es más cara (usted está pagando más). Cuando el IV es baja la opción es menos costosa (usted está consiguiendo un reparto mejor). Por lo tanto, preferiblemente usted quiere comprar opciones cuando el IV es más bajo y vende opciones cuando IV es más alto. Vamonos. Capítulo 8 8211 Los griegos Como la volatilidad implícita, los griegos deben ser considerados al negociar opciones. Los griegos son características de una opción que puede ser muy útil cuando se negocia, especialmente cuando usted comienza a entrar en spreads y otras estrategias comerciales. Los griegos deben ser revisados ​​al elegir qué opción comprar, cuándo comprar y cuándo vender. También como la volatilidad implícita la mayoría de las plataformas de comercio de opciones calculará todos los griegos en tiempo real para usted. Vamos a echar un vistazo a los principales griegos que debe tener en cuenta cuando las opciones de comercio. El delta es probablemente el más útil y fácil de entender de los Griegos. El delta es la cantidad que cambiará un precio de las opciones en relación con un cambio en el precio de la acción subyacente. Por ejemplo, si una opción tiene un delta de 0,80, esto significa que si el precio de la acción subyacente cambia 1, el precio de la opción cambiará 80 o 80 centavos por acción. Eso es 80 (0,80 veces 100). Así que si usted poseía 100 acciones de la acción un aumento de 1 sería un aumento de 100. Si usted poseía una opción de compra con un .80 delta, que sería un aumento de 80 para la opción. Cuanto más lejos del dinero una opción es el más bajo será el delta. Cuanto más lejos en el dinero una opción es mayor será su delta. Por lo general, una opción en el dinero (una opción cuyo precio de ejercicio es cercano al precio de mercado actual de la acción subyacente) tendrá un delta alrededor de .50 o 50. Theta es el siguiente más comúnmente visto griego. La teta le dice qué tan rápido su opción está perdiendo su valor de tiempo. El valor theta siempre es negativo, ya que una opción continúa perdiendo valor a medida que pasa el tiempo. Esta pérdida de valor de tiempo se conoce como decadencia theta. Es típicamente el valor de tiempo que una opción está perdiendo por día. Cuanto más se acerque una opción a su fecha de vencimiento, más rápido perderá su valor de tiempo y por lo tanto, mayor será su decadencia teta. Gamma es la cantidad que cambia un delta de opciones por cada 1 aumento en el stock subyacente. Gamma es importante cuando un delta de opciones se vuelve más sensible a un cambio en el precio de las acciones. Esto se llama riesgo gamma y tiende a levantar su cabeza fea cuando una opción se acerca a su fecha de vencimiento. Cuando hay un alto riesgo gamma un pequeño cambio en el precio de la acción subyacente puede convertir una opción rentable en una opción sin valor. Vega es una medida de la volatilidad de una opción. La volatilidad de una opción puede no estar relacionada con la volatilidad de su acción subyacente. Es posible que un precio de las opciones se mueva con poco o ningún movimiento del precio de las acciones subyacentes. Un ejemplo de esto podría ser si había rumores de una acción que se compra. Podría haber un enorme aumento en el precio de las opciones sin mucho de un aumento en el precio de la acción subyacente. Capítulo 9 8211 Diferencias y Estrategias de Opciones En este capítulo brevemente cubriremos algunos spreads y estrategias de negociación de opciones comunes. Esto es un poco más avanzado, pero quería exponer a algunos de los tipos más comunes de opciones se extiende. Existen varios diferenciales y estrategias diferentes que puede utilizar cuando se negocian opciones. Afortunadamente, la mayoría de las plataformas comerciales hacen que sea muy sencillo establecer estos como un comercio. Yo prefiero usar la plataforma thinkorswim. A continuación se muestra una captura de pantalla de una cadena de opciones de la ventana de negociación de mi cuenta de papel. Observe lo fácil que es seleccionar un spread desde esta pantalla simplemente haciendo clic derecho en una de las opciones de llamada. También tenga en cuenta cómo el delta, volatilidad implícita y otra información se proporciona en tiempo real. Una vez que seleccione un tipo de propagación, puede modificarlo de la forma que desee y revisar los gráficos de beneficios y otras métricas. Fig 9- Option Chain Now we will briefly cover some of the most common spreads and show you samples of the profit charts from my thinkorswim paper trading account. Vertical spreads are the most basic of option spreads. It involves buying a call or put and at the same time selling a call or put. A vertical spread is typically used to lower your cost and reduce your possible losses. Figure 10 shows the profit chart of a vertical call spread . In this example we are making the following trades: Buying an Apr call with a strike price of 55 Selling an Apr call with a strike price of 57.5 Chart info: The red line is the profit line. The x axis (horizontal axis) is the price of the underlying stock at expiration. The y axis (vertical axis) is the profit / loss at expiration. Fig 10 Vertical Call Spread Notice that with this spread, there is a limited profit and a limited loss potential. The vertical spread is basically just taking the profit charts from the two individual options and combining them. Figure 11 shows an example of buying a vertical put spread . In this case we are making the following trades: Buying an Apr put with a strike price of 52.5 Selling an Apr put with a strike price of 50 Fig 11 Vertical Put Spread The straddle is used when you believe a stock will move significantly but you dont know whether it will move up or down. It doesnt matter if it moves up or down as long as it moves significantly. A straddle involves buying a call and buying a put with the same strike price. Again the key for this to be profitable is the stock price needs to move enough to offset the loss (cost) of either the call or the put. Figure 12 shows the profit chart of a straddle where we are making the following trades: Buying an Apr 55 call Buying an Apr 55 put As you can see there is unlimited profit potential and limited loss potential. However, you can also see that the price of the stock must move quite a bit before any profit can be realized. Fig 12 8211 Straddle A strangle is similar to a straddle except that the call and put have different strike prices. Figure 13 shows a strangle where we are making the following trades: Buying an Apr 55 call Buying an Apr 52.5 put Fig 13 8211 Strangle Calendar spreads are also known as horizontal spreads or time spreads. A calendar spread involves buying a distant month option and at the same time selling a closer month option with the same strike price. With this spread we are hoping the price will not move up or down. If this is the case, the closer month option you sold will expire. You keep the premium, thereby reducing your cost basis for the distant month option you hold. Figure 14 shows a calendar spread where we are making the following trades: Buying an Apr 55 call Selling a Feb 55 call Fig 14 Calendar Spread A diagonal spread is a version of the calendar spread but with different strike prices. So it involves buying a distant month option and selling a closer month option with different strike prices. Figure 15 shows a Diagonal where we are making the following trades: Buying an Apr 57.5 call Selling a Feb 55 call Notice how it looks like the calendar profit chart only tilted. Fig 15 Diagonal Spread The butterfly spread involves buying an option with a low strike price, buying a second option with a high strike price and selling two with a middle strike price. This limits losses on both sides, but creates a small profit range. Figure 16 shows a butterfly spread where we are making the following trades: Buying one Feb 52.5 call Selling two Feb 55 calls Buying one Feb 57.5 call Fig 16 Butterfly Spread The typical set up of an iron condor is to sell one out of the money call and one out of the money put with strike prices at about equal distances from the price of the underlying stock. Then buy one call and one put which are even further out of the money. It is basically buying a vertical call spread and a vertical put spread at the same time. Figure 17 shows an iron condor where we are making the following trades: Buying a Feb 55 call Selling a Feb 57.5 call Buying a Feb 52.5 put Selling a Feb 50 put Fig 17 Iron Condor These are just basic examples of spreads. There are many variations of these which can be made. These spreads can all be flipped upside down by reversing which options you buy and sell. You can also adjust the strike prices and number of option contracts for each of the options in your spread. Then review the profit chart again. This only takes seconds to do. Selecting which options to use in the spreads, if and when to make adjustments and exit strategies requires further research. You could read volumes of material on this subject matter. For me the best and easiest way to understand these was from a video course I purchased. I learned more in one week than in 10 years of stumbling around on my own. Real trades are demonstrated and the course includes strategies and techniques I have yet to find in any book. If you go to YouTube search for the options4income channel. From there you can view the free introductory videos for this course. I think you will find this information priceless. I know I did. I truly believe once you understand the basics presented in this handbook, the video course will accelerate your knowledge and understanding quicker than reading countless books. Conclusion I hope this handbook provided you with the basic understanding of options you were looking for. For somebody just getting into option trading, I highly recommend paper trading. This is probably the best thing you can do as a beginner. Paper trading allows you to trade with fake money in real time. It will get you familiar with setting up trades, making adjustments to trades and exiting trades. Why learn the hard way Paper trading is also great for working on new strategies and making adjustments to your positions. Most trading applications offer paper trading along with all the analysis tools you could ever need. I suggest you set up a paper trading account and practice for at least a few months before actually investing any real money. Again, when you feel you have the basics down and are ready to advance your knowledge to the next level check out the free introductory videos I mentioned before here. Thank you for reading my handbook. I hope it serves you well. I wish you the best of luck ask 8211 the market price which an option or stock can be purchased for assignment 8211 when an option is exercised by the holder, the writer of the option is assigned the obligation to meet the terms of that option. See chapter 5 at the money 8211 an option whose strike price is at or very near the current market price of the underlying stock bid 8211 the market price which an option or stock can be sold for bid ask spread 8211 the difference between the bid and ask price of an option or stock buy to close 8211 buying an option to close your position. i. e. To close an option you had written or sold to open your position buy to open 8211 buying an option to open you position calendar spread 8211 See chapter 9 call 8211 an option to buy a specific number of shares of stock at a specific price within a specific time period covered option 8211 See chapter 5 delta 8211 See chapter 8 diagonal spread See chapter 9 exercising an option 8211 when the holder or buyer of an option executes the terms of that option expiration date 8211 the last day an option is able to be exercised. After that date the option has no value gamma 8211 See chapter 8 gamma risk 8211 See chapter 8 greeks 8211 See chapter 8 implied volatility 8211 See chapter 7 in the money 8211 an option whose strike price is better than the current market price of the underlying stock intrinsic value 8211 the difference between the strike price and market price of the underlying stock when an option is in the money LEAPS Long-term Equity AnticiPation Securities. Options with expiration dates 2 to 3 years into the future limit order 8211 See chapter 6 market order 8211 See chapter 6 open interest 8211 number of option contracts outstanding for a particular option. The more open interest the more marketable the option is option chain 8211 list of available options for an underlying stock and their current bid / ask prices option holder 8211 investor who buys an option to open his position option writer 8211 investor who sells an option to open his position Options Clearing Corporation 8211 Organization that assigns the writer of an option the obligation to meet the terms of that option out of the money 8211 an option whose strike price is NOT better than the current market price of the underlying stock premium 8211 the cost the buyer must pay the seller of an option for the risk of holding onto the contract. See chapter 2 put 8211 an option to sell a specific number of shares of stock at a specific price within a specific time period sell to close 8211 selling an option to close your position. i. e. To close an option you had bought to open sell to open 8211 selling an option to open you position (writing an option) stock 8211 partial ownership of a publicly traded company. Measured in shares. stop limit order 8211 See chapter 6 stop market order 8211 See chapter 6 stop order 8211 See chapter 6 straddle 8211 See chapter 9 strangle 8211 See chapter 9 strike price 8211 price at which the underlying stock can be bought or sold when an option is exercised theta 8211 See chapter 8 theta decay 8211 See chapter 8 time value See chapter 2 amp 8 uncovered (naked) option 8211 See chapter 5 vega 8211 See chapter 8